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¿Qué es el fondo de comercio de una oficina de farmacia?
El fondo de comercio es un activo intangible capaz de generar beneficios futuros, y se corresponde con el valor intrínseco de la oficina de farmacia; es decir, características a priori invisibles en la contabilidad tales como son el prestigio y el reconocimiento dentro del sector, los clientes, las relaciones con los clientes y con los empleados, el know how, la localización, que hacen que aumente su valor material.
¿Qué elementos forman parte del fondo de comercio?
El fondo de comercio de una oficina de farmacia se compone de los siguientes elementos, todos ellos intangibles:
Comerciales: Tales como la localización, tipo de rótulo, situación y tamaño de la cruz, existencia de un logo y una marca, el renombre dentro del sector, posicionamiento en redes sociales, existencia de fórmulas magistrales y productos propios creados por la farmacia.
Por consiguiente, dependerá en gran medida de las actuaciones que realice el titular del establecimiento mercantil.
Clientes: Este es uno de los elementos más importantes del fondo de comercio. Hay que tener en cuenta la base de datos de clientes, la tasa de repetición, el tipo de contratos firmados con ellos, la calidad de los mismos.
Si el tratamiento de la base datos generada por la oficina es óptimo, mayor será la ventaja competitiva que podrá generar dentro del sector.
Personal: Cuanto mejor sea el capital humano de la oficina de farmacia, más valor tendrá. Es un negocio basado, en gran medida, en la proximidad y la confianza, por lo que si el personal tiene conocimientos técnicos y vocación de servicio, los clientes estarán satisfechos y es más probable conseguir su fidelidad.
En este aspecto, es importante la destreza por parte del titular de la oficina de farmacia en la gestión de los recursos humanos, debiendo conseguir la implicación y satisfacción de sus empleados.
Tecnología: A pesar de ser un sector sumamente regulado, debemos tener en cuenta en este apartado si la farmacia está adaptada a los tiempos actuales. Hay que valorar el tener redes sociales, así como el buen uso de las mismas, canales de comunicación con clientes (whatsapp, telegram), página web, servicios de venta online, robot de farmacia.
Contratos: Tanto con clientes, con proveedores, con empleados y con el propietario del local comercial en el caso de ocuparlo bajo el régimen jurídico de arrendamiento. Cuanto más ventajosos y beneficios sean estos contratos para la farmacia, mayor será su valor.
Respecto a los clientes, debemos pensar en contratos firmados con residencias, centros sanitarios, socios sanitarios, visitadores, empresas aseguradoras u otras colectividades. Será importante valorar la duración de los mismos, el régimen de demanda, el tipo de producto demandado y las condiciones de pago.
En relación con los proveedores, hay que tener en cuenta el régimen de aprovisionamiento, los plazos, condiciones de pago y calidad del producto.
Respecto a los empleados, la titulación, dimensión y antigüedad de la plantilla.
En el caso del arrendamiento, las características del contrato tales como duración, renta, actualización de la misma, gastos que asume cada parte.
¿Existe el fondo de comercio en las oficinas de farmacia de nueva apertura?
No, por lo explicado anteriormente, el fondo de comercio sólo puede existir en las oficinas de farmacia en funcionamiento.
¿Cómo se valora?
El valor del fondo de comercio se obtiene por la diferencia entre el valor del conjunto del negocio y los activos separables, aislables y susceptibles de valoración individual tales como el local comercial, activo fijo material, existencias.
El 27 de noviembre de 2017 se publicó la Circular 4/2017 del Banco de España en la que se modificaban las circulares 4/2016, 4/2004 y 1/2003 sobre normas de información financiera pública y reservada y modelo de estados financieros, y sobre la Central de Información de Riesgos respectivamente. Dentro del Análisis y cobertura de Riesgos (anexo IX) se contiene una definición de las garantías eficaces en el artículo 69 y en el artículo 70 establece que: No serán admisibles como garantías eficaces aquellas que cuya eficacia dependa sustancialmente de la calidad crediticia del deudor.
El artículo 70.b determina que no será admisible cuando el valor de la garantía real dependa en un grado muy elevado de que el titular que otorga la garantía siga operando, como en el caso de algunas naves o elementos no polivalentes.
Consideramos que uno de los supuestos englobados, es la valoración del fondo de comercio de una oficina de farmacia.
En el negocio de farmacia, dentro de la partida de ingresos, podemos establecer las siguientes categorías:
- Ventas por medicamentos asistencial.
- Ventas por medicamentos por iniciativa comercial del titular.
- Ventas libres asociadas a las farmacias.
- Ventas libres producidas por la iniciativa comercial del titular.
- Ventas por otros canales: como residencias, centros sanitarios y sociosanitarios, visitadores, online.
Para realizar una valoración conforme a la citada Circular, no se debe tener en cuenta al deudor, es decir, se debe valorar la licencia de manera aséptica, si bien, el valor de las licencias puede variar en función de la Comunidad Autónoma donde esté situada la farmacia.
El fondo de comercio se puede valorar de tres formas diferentes:
- Valor actual del descuento de flujos de la farmacia: Este método permite obtener un valor mediante la conversión de flujos de efectivo futuros en un único valor de capital actual.
- Método del multiplicador: Consiste en multiplicar las ventas del último ejercicio fiscal por un multiplicador que depende de las características de la población, tamaño de la farmacia, Comunidad Autónoma a la que pertenece, importe medio de la receta, horario de atención al público, porcentaje de venta libre.
- El valor mínimo de la licencia en concreto, excluyendo todo tipo de circunstancias específicas de ese negocio. En algunas zonas geográficas, dada la demanda de licencias, existe un valor mínimo de transmisión, al existir la facilidad del traslado de dicha licencia a otras ubicaciones.
Por lo tanto, en caso de querer adquirir una oficina de farmacia, es importante asegurarse que la valoración que se realiza del fondo de comercio es adecuada, para no pagar un sobreprecio, pudiendo comprometer la futura viabilidad del negocio.
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